펀드 선택의 길잡이 "펀드투자자가 꼭 알아야 할 최고의 펀드20"을 읽고

펀드투자자가 꼭 알아야 할 최고의 펀드 20 - 박영암 지음/원앤원북스

 

 오르기만 하던 부동산 시장을 잠재우기 위한 다양한 규제와 지속적인 저금리로 인해서 시중에 넘쳐났다. 뿐만 아니라 골디락스라는 말로 대표되던 세계 경제의 호황으로 인해서 시장에서도 유동성이 넘쳐났다. 그로 인해서 투자처를 찾아서 방황하던 돈들은 자본시장으로 흘러 들어갔다. 초기 자본시장은 거대 자금을 가진 이들 위주로 진입하는 시장이었지만, 적립식 펀드라는 상품이 개발되면서 적은 돈으로도 누구나 진입할 수 있게 되었다. 경제호황과 맞물린 증시의 상승은 은행금리보다 높은 이익을 안겨줌으로써 지속적으로 시중 자금을 끌어들이는 블랙홀이 되었다. 그로 인해서 은행은 유동성에 문제가 생겼다.

 그 문제를 타계하기 위해서 은행들은 시중금리보다 높은 금리를 보장하는 특판 상품을 내놓으면서 자본을 끌어들였다. 그 와중에 미국에서 촉발된 서브 프라임사태는 자본시장의 신용경색을 유발했으며 많은 손실을 야기했다. 미국경제는 하락하기 시작했으며, 그로 인해서 세계적인 주가하락을 불러왔다. 최근에 자본시장에서 손실을 입은 은행과 투자사들이 서브 파라임으로 인한 손실을 상각하면서 조금씩 신용 경색은 해결되어 가는 듯했다. 하락했던 주가는 조금씩 회복하면서 상승동력을 얻는 듯 했지만, 고유가와 곡물가격 상승, 그리고 원자재 가격 상승으로 인해서 자본시장은 여전히 불확실성이 높은 상황으로 되돌아갔다. 이 모든 상황이 1~2년 사이에 일어난 일들이고, 상승했던 주가가 고유가로 인해서 하락하고 있는 것은 최근의 일이다.

 자본시장, 좁게는 주식시장의 흐름과 변화를 예측하는 것은 쉽지 않다. 하늘마저 뚫을 것 같던 상승 기세였다가도, 바닥마저 뚫을 것 같은 절망적인 하락 기세가 되기도 한다. 주식의 예측은 신만이 할 수 있다는 말처럼, 현재의 시장의 흐름만 따른다면 낭패보기 십상이다. 그래서 웨렌 버핏과 같은 성공한 투자자는 주식의 가치를 철저하게 평가해서 오랫동안 장기간 보유함으로써 주식시장의 리스크를 시간으로 상쇄시켜 버린다. 하지만 일반 사람들은 버핏과 같은 전문투자자가 아니다. 자기의 일이 따로 있으며, 자본시장에 참여하는 것은 일종의 재테크일 뿐이다. 버핏과 같이 많은 시간을 투자해서 주식을 분석하고 투자하는 것은 무리 일 수 밖에 없다. 완벽한 대비를 하지 못한 투자자는 전문 투자자들의 먹이감 밖에 되지 않는다. 그래서 대안으로 나오는 것이 펀드다. 지금은 가장 보편적인 재테크 수단이자 투자방법이 되었으며, 1가구 1펀드 시대라고 할 정도다.

 하지만 미국의 펀드 수 9300개보다 더 많은 1440개의 펀드가 있는 한국에서 좋은 펀드를 선택하는 것도 또 하나의 고민이다. 이왕 투자하기로 한 만큼 일정 정도의 수익을 보장해주고, 리스크도 적은 펀드를 선택해서 성공적인 재테를 해야 하기 때문이다. 그렇지만 일반 상품과는 다르게 펀드는 전문적인 부분이 있어서 단순히 숫자에만 혹해서 가입한다는 것은 위험이 클 수 밖에 없다. 신중에 신중을 기해서 자신의 투자 성향과 맞는 펀드를 골라야 하는데, 처음 펀드를 가입하려 할 때는 어려울 수 밖에 없다. 이 책은 그런 고민에 대해서 많은 선택지를 제공해 준다.

 이 책에서는 돈이 되는 펀드는 '매년 10% 안에 드는 펀드, 펀드매니저의 교체가 적은 펀드, 비용이 저렴한 펀드, 자금이 꾸준히 들어오는 펀드'라고 한다. 이런 기준으로 20가지 펀드를 분석하고 있다. 다양한 애널리스트들의 평가까지 곁들여 져있으며, 운용하고 있는 펀드 매니저와의 인터뷰를 통해서 투자철학까지 자세히 보여준다. 조금은 생소한 용어가 등장하기는 하지만, 펀드를 이해하고 선택하는 것에는 어려움이 없다.

세계경제에 관한 통찰력이 돋보이는 책 "세계 버블경제의 붕괴가 시작됐다."

세계 버블경제의 붕괴가 시작됐다 - 마쓰후지 타미스케 지음, 이연숙 옮김/원앤원북스

 

 이번 주 화요일(22일) 갑작스런 주식의 폭락으로 코스피 1600선 마저 붕괴 될 뻔했다. 장 중 한 때 붕괴되기는 했지만, 가까스로 1600선을 지켜냈다. 정부는 국민연금을 증시에 투입해서 증시를 안정화하는 방안에 대해서 검토하고 있다는 기사가 나왔다. 그리고 때마침 미국의 연방준비기금위원회(FRB)의 긴급회의를 통해서 정책금리를 0.75% 인하 하면서 지금까지는 우리나라 증시 뿐만 아니라 글로벌 증시도 점차 안정을 찾아가고 있는 상황으로 보인다.

 작년 이 맘 때쯤에 파울볼(www.foulball.co.kr) 이라는 야구팬사이트에서 댓글로 재테크 이야기를 하다가 주식에 대한 이야기를 한 적이 생각난다. 그 당시도 주식시장의 급락이 조금 있어서 주식에 투자했던 한 회원이 주식에 비관적인 댓글을 달았다. 그래서 나는 특별한 해외변수가 없다면 대선이 있어서 새 정부에 대한 기대감으로 1500선은 넘지 않겠냐며 꾸준히 투자하는 것이 이득이 될 것 같다고 했다. 많은 기업들이 꾸준한 구조조정과 보수적인 경영으로 부채비율은 낮고, 기업의 경쟁력은 향상되어서 이윤의 수준이 높은 상태였기 때문에 충분히 1500선은 가능해 보였다. 하지만 증시는 내 예상을 넘어 2000선을 돌파했다. 중간에 미국의 서브 프라임 모기지 사태라는 악재가 수면 위로 떠오르면서 주춤하기는 했지만, 그 정도의 악재는 아무런 상관이 없다는 듯이 증시는 올랐고 투자 열기도 같이 올랐다.

 많은 애널리스트들이 2000선 이상을 예상을 하는 주장을 하면서 증시의 활황세는 지속될 것 처럼 보였다. 하지만 그 당시 몇 몇 애널리스트는 증시가 너무 과열되어 있고 서브 프라임 사태가 완전히 진정된 것이 아니라며 1500~1700선을 주장하기도 했다. 나는 후자의 의견에 동의하는 편이었다. 서브 프라임 사태의 규모에 비해서 너무 쉽게 진정된 것 처럼 보였고, 주가가 계속 오르면서 사람들의 투자열기가 너무 과열되어 거품이 있지 않냐는 생각을 했었다. 하지만 2000선을 돌파하고도 지속적으로 1900선을 유지하는 증시를 보면서 내 생각이 틀렸구나라고 생각했다.

 이렇게 말하면 내가 주식에 투자하는 것 처럼 보이지만, 리스크를 좋아하는 편도 아니고 경쟁심이나 욕심이 많아 한방 성향이 강해 주식을 하지 않는다. 그냥 경제의 트랜드를 읽고 시장의 전체적인 흐림이라는 측면에서 관심을 두고 꾸준히 지켜보고 있을 뿐이다. 나중에 주식을 투자를 할 때를 대비해서라는 것은 두 번째 이유이기도 하다.

 다시 증시로 돌아와서, 2007년 말부터 시작해서 2008년 초까지 서브 프라임에 투자했던 은행들의 손실이 서서히 드러나면서 증시에 불안감이 나타나기 시작했다. 그리고 22일 갑자기 전세계의 증시가 폭락했다. 미국은 서브 프라임으로 인한 신용경색과 파급효과를 줄이기 위해서 서브 프라임 금리를 동결하고 정책금리를 꾸준히 인하하고, 최근에는 1500억 달러의 경기부양책을 발표했다. 하지만 22일의 폭락은 막지 못했다. FRB에서 0.75%의 정책금리 인하가 사태를 진정시키는 것 처럼 보이기는 하지만 결과는 누구도 정확히 예측할 수가 없다. 어떤 전문가는 경기침체로 1년이상 갈 것이라고 주장하기도 하고 있으니 말이다.

 이 책은 책 제목에서부터 상당히 도발적인 책이다. 아니 도발적이었을 것이다. 22일의 증시 폭락이 발생하지 않았다면……. 하지만 이 책을 읽고 있는 도중에 증시폭락의 사태를 접하면서 저자의 도발적인 주장은 신빙성 있게 다가온다. 일본에서는 2007년에 나온 책이니 저자의 통찰력에 존경심이 생긴다. 좀 더 일찍 이 책이 번역되어 출판되었더라면 하는 아쉬움도 크다.

 이 책에서는 미국경제 거품의 근본 원인을 일본에서 찾는다. 장기적인 제로금리 정책으로 인한 앤 자금이 전세계를 돌아다니면서 거품을 일으켰다고 한다. 소위 말하는 앤 캐리 트레이드가 재정적자와 무역적자의 쌍둥이 적자로 허덕이는 미국경제에 지속적인 자금원이 되어주면서 미국의 경제에 거품이 발생했다는 것이다. 그러면서 미국 사회가 전쟁이나 테레 보다는 주가 폭락으로 인한 패배 의식, 허무감, 무력감과 같은 내부 요인에 의해 몰락해갈 가능성이 더 크다고 한다.

 FRB의 금리 인하에 대해서도 우려를 제기한다. FRB의 금리 인하가 증시폭락을 더 부추길 것이라고 한다. 상식적으로 생각하면 FRB가 금리를 인하하면 시장에 자금이 증가한다. 소위 말하는 유동성이 증가하면서 그 자금이 투자나 소비를 부추겨서 증시가 상승한다. 이것이 소위 말하는 경제상식이다. 그래서 FRB는 금리를 조절해서 시장의 유동성을 조절하면서 경기를 부양하기도 하고 가라 앉히기도 한다. FRB 금리정책의 첫 번째 목적은 물가안정이기는 하지만, 경기상황을 조절을 목적으로 하기도 한다.

 이런 상식에 반대되는 주장은 조금은 당황스럽다. 하지만 저자의 논리적인 근거는 상당히 공감이 간다. 그 이유는 일본의 경기회복으로 인한 금리 인상과 미국의 금리 인하기 맞물려 앤 캐리 트레이드가 청산될 가능성이 크기 때문이라고 한다. 뿐만 아니라 자본의 장벽이 없어진 상황에서 금리인하로 인한 많은 자금이 더 높은 금리나 이윤을 보장하는 다른 나라로 쉽게 이동할 수 있다는 점에서 금리인하로 인한 증시부양은 장담할 수가 없는 것이다.

 FRB금리 인하 후 나온 뉴스에서 전세계도 같이 금리 인하에 동참해야 효과를 발휘한다고 분석하는 경우가 많았는데, 바로 이런관점에 나온 분석기사였다고 생각된다. 하지만 EU와 중국은 인플레이션 압력 때문에 금리를 동결하거나 인상할 가능성이 높다고 하니 앞으로 상황은 낙관적이지만은 않은 것 같다.

 이 책은 경제서이기도 하지만 재테크 책이다. 그래서 저자는 이런 상황에서의 재테크법에 대해서도 말한다. 우선 실물경제에 관심을 가지고 투자를 하라고 한다. 그 중 금이 최고의 투자가치라고 한다. 최근에 금 1온스당 900달러라는 최고가격을 기록했다는 뉴스를 본다면, 저자의 주장은 이미 현실에서 나타나고 있다.

 그리고 책의 마지막 부분은 저자의 자신의 이야기를 하고 있다. 증권사에 취업을 한 후 자기돈으로 투자한 500만 엔 치 주식이 3일 만에 날아간 이야기부터, 금광사업을 시작해서 5억엔을 날린 이야기까지 파란만장한 인생사를 들려준다. 세계각국의 금광을 직접 탐사하기 위해서 지하갱도까지 내려간 이야기를 하면서 노력과 공부의 중요성을 강조한다.

 전체적으로 이 책은 3부분이다. 첫 째는 세계경제 붕괴에 관한 이야기를, 두 번째는 그 상황에서의 재테크 법에 대한 이야기를, 세 번째는 자신의 실패한 많은 경험을 보여주는 인생사를. 그래서 이 책은 경제전문가로써의 분석과 인생 선배로서의 인생이야기를 동시에 만날 수 있는 특이한 책이다.

"돈 버는 방법은 분명 따로 있다"를 읽고......

 

돈 버는 방법은 분명 따로 있다 - 이원일 지음/원앤원북스

 올해도 재테크 열풍은 뜨거울 것이라고 한다. 미국 발 서브 프라임 모지기 사태 때문에 국제 금융 여건이 여전히 좋지 않은 상황이라, 주식이나 펀드의 수익율은 올해와 같이 높을 수는 없다고 한다. 고유가, 곡물가격인상, 원자재가격의 상승 그리고 중국발 인플레이션 가능성으로 경제상황이 좋지 않기에 주식이나 펀드의 수익율은 장담할 수가 없다. 미국의 경기침체 가능성까지 높은 상황에서 주식이나 펀드는 위험한 투자가 될 수 있다고 한다. 하지만 세계 경제의 새로운 성장 축인 인도와 중국의 경제 성장은 여전 할 것이기 때문에 인도와 중국펀드의 수익율은 괜찮을 것으로 내다보기도 한다. 올해 재테크를 위해서 펀드에 투자를 한다면 인도, 중국에 투자를 하라고 한다. 또 다른 투자처로는 은행 예금을 꼽기도 한다. 저금리와 증권사 CMA 때문에 예금 자금이 이탈해서 돈 줄이 마른 시중은행이, 예금을 흡수하기 위해서 고금리의 예금 상품을 출시하고 있어서 올해는 재테크로 예금도 좋은 투자처라고 한다.

 이렇게 재테크에 얘기를 하다 보면 조금은 답답하다. 인생을 살아가는 이유가 돈이 아닌데 언제부터인가 인생의 목적이 돈이 되어버린 것 같아서 말이다. 서글프다. 돈은 인생을 행복하게 풍요롭게 살기 위해서 필요한 수단일 뿐인데 말이다. IMF와 세계화에 의해 자신의 인생에 대해서 한치 앞도 장담하지 못하는 치열한 경쟁사회로 접어 들면서, 각자의 의지해야 될 것은 친구도 동료도 아니고 자기 자신 뿐이 되어 버렸고. 미래의 불확실성으로 인해 가장 믿을 수 있는 자기 안위 수단이 돈이 되어버렸다. 평생 직장이라는 개념은 없어지고, 기업의 구조조정은 점점 자유로워지며, 비정규직의 숫자는 계속 늘어나는 상황에서 어쩌면 당연한 현상일지도 모른다. 인간의 존재가치와 이유는 단지 기업의 부속품 밖에 되어 버리지 않으니 말이다. 그래서 재테크는 선택이 아니라 필수가 되어 버렸다. 냉혹한 경쟁사회에서 살아남기 위한 수단으로.

 개인적으로 재테크 책은 별로 좋아하지 않는다. 하지만 인간의 마음이란 것이 간사해서 남이 하면 따라하게 마련이라고 남이 하고 내가 하지 않으면 불안하고 걱정이 든다. 그래서 나도 이런 시대의 흐름에 휩쓸리게 된다. 틈틈히 재테크 책을 보게 된다. 재테크 책이 어떻게 보면 다 비슷비슷하다. 포트폴리오를 어떻게 구성하는지 그리고 다양한 상황에 맞는 금융상품을 소개가 대부분이다. 하지만 이 책이 마음에 들었던 것은 그런 재테크 책이 아니라 좀 다른 차원에서 접근하고 있다는 점이다.

 대부분의 자기개발서를 보면 가장 중요한 것이 목표라고 한다. 목표를 정하고 그 목표에 대해서 어떻게 실행을 하고 어떻게 평가를 하는지가 주를 이룬다. 이 책도 그런 방식으로 재테크를 접근하고 있다. 저자가 정의한 MMW(make money wheel) 7단계라는 것을 가지고 계획적이 체계적으로 재테크에 접근하는 법을 제시한다. 포트폴리오를 어떻게 구성하고 어떤 금융상품을 이용해라고 막연하게 재테크에 접근하는 책들보다 신선하다. 목표와 차분한 계획을 통해서 자신에 맞는 재테크 방법이 무엇인지 분석하게 되고 목표를 정해서 실천할 수 있는 구체적인 계획표이다 보니 쉽게 이해하고 따라 할 수 있을 것 같다. 특히 마지막에 사례별로 MMW 7단계를 설명하고 있어서 실제로 재테크에 응용해 볼 수 있을 정도로 친절하게 설명되어 있다.

"늙어가는 대한민국 재테크로 승부하라"를 읽고.....

 

늙어가는 대한민국 재테크로 승부하라 - 백영 지음/원앤원북스

 이제는 재테크는 선택이 아니라 필수다. 국민연금의 바닥가능성과 수금액의 축소, 그리고 IMF로 평생직장은 사라졌다. 세계화의 물결아래 경쟁력이 없는 일자리나 산업은 다른 나라의 기업이나 노동자가 대체하고 있다. 뿐만 아니라 글로벌 경쟁의 확대로 무한경쟁의 시대로 내몰리고 있고, 출산율의 저하로 인한 급속한 인구구조의 변화로 경제의 구조마저 변화할 가능성을 내포하고 있다. 출산율 저하로 인한 고령화 사회로의 변화는 막을 수 없는 대세로 보인다. 의학기술과 생명공학 기술의 발달로 생명연장의 꿈은 계속 진행 중이고 출산율 또한 급속도로 증가할 가능성은 희박해 보인다. 미국, 캐나다, 호주, 프랑스 같은 이민정책으로 이민자들을 많이 받아들일 수 있는 사회적 환경도 조성되지 않은 상태이기에 급속한 고령화 사회로의 진입은 필연이 되는 것 같다. 이런 다양한 요소들로 인해 미래의 불확실성은 증가하고 있다. 성장우선에서 복지우선정책으로 전환해 정부가 강력한 복지 정책으로 국민들의 노후의 삶을 보장할 수 있다면 좋겠지만, 이미 유럽의 많은 복지 국가들이 과도한 복지예산지출로 인해 휴유증을 겪었고 복지혜택을 축소하고 있는 것을 보면 정부의 한계는 예상할 수가 있다. 그렇다고 과거처럼 자식들에게 노후를 의지할 수 있는 상황도 되지 않는다. 집값의 폭등으로 지금의 세대는 내 집 마련에도 버겁다. 전통적인 효 사상의 약화와 개인주의 성향의 확대로 부모부양의 의무를 짊어지려는 사람은 줄어들 수 밖에 없다. 자신의 노후는 자신이 준비해야 되는 상황에 직면하게 된다. 그런 점에서 든든한 노후를 준비하기 위해 재테크는 당연한 선택이 되었다. 누군가 이렇게 말했다. "노세 노세 젊어서 노세가 아니라. 이젠 노세 노세 늙어서 노세다" 라고…. 젊었을 때 노후를 위해 열심히 일하고 늙어서 즐겨야 되는 시대가 되어 버렸다고….. 이 말에 따르면 돈을 모으기 위한 재테크 외에도 우리는 건강에 대해서도 지속적인 관리의 필요성까지 알게 된다. 하지만 조금은 서글픈 생각이 든다. 그 나이 때 만이 누릴 수 있는 것들이 있음에도 불구하고 우린 너무 마지막 한가지 목표만을 위해서 질주하고 있는 것 같다. 한 걸음 한 걸음 걸으면서 보이는 주변이 풍경과 길 위에 다른 사람의 다양한 표정을 보는 즐거움마저 놓치고 가는 것은 안타까움이 든다. 재테크를 계획하는 사람들은 청소년들 처럼 다양한 꿈을 꾸기보다는 이젠 현실에 세상에 길들여져 있다고 하지만 뭔가를 놓치는 것이 아닌가 하는 생각이 든다. 돈의 주인이 아니라 돈의 노예가 되어 가는 것은 아닌지… 미래에 대한 불확실한 불안감에 우리를 너무 보이지 않는 우리에 가두는 것은 아닌지…. 이 책은 다양한 노후를 위한 다양한 재테크에 대해서 설명하고 있다. 하지만 그런 내용보다 저자가 마지막에 돈에 대한 가치관의 이야기와 돈은 이용하기 위한 수단이지 목적이 되어서는 안 된다는 충고가 더 반갑기만 하다.